居民存款的增速水平，备受社会各界的热议。实际上，对于居民的储蓄率高低，对金融体系的影响还是不可小觑，储蓄率过高不好，但储蓄率过低也是存在负面影响，而以往我们比较担心国内居民的储蓄率比较高，但时隔多年，我们却发现这些年来国内居民储蓄率的降幅还是比较明显，这还是一个值得我们警惕的信号。
回顾过去十年的时间，这些年来当属国内居民存款增速变化速度最为明显的年份。根据最近的数据显示，今年8月份我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%，而在十年前居民存款增速达到18%。言下之意，在短短十年时间内，国内居民的存款增速却从18%降低至目前仅有8%附近的水平。对于这一现象，实际上在过去三十多年来还是非常罕见的现象。
对于十年间居民存款增速的骤降，实际上与多方面因素有关。其中，对于近年来互联网投资理财渠道的崛起，加上银行存款利率尤其是活期利率偏低的因素，却导致越来越多的存款跑向了各种各样的理财平台、余额宝等货币基金渠道。这，或多或少体现出居民的投资理财意识被一下子激活，而庞大的存款资金也逐渐松动，居民理财的需求也得到了大大地释放。
民间资金多，投资渠道少，这是国内多年来常见的现象。然而，对于狭窄的投资渠道，加上居民财富收入的持续快速增长，由此也大大抑制了国内居民多年来的投资需求，而当以余额宝为代表的互联网理财渠道的拓宽，却一下子激活了这些投资理财需求，而国内居民也不再局限于银行活期存款或银行定期存款的投资了。
不过，与之相比，更容易加速居民存款增速下降的因素，则是近年来掀起的全民购房热潮。
在国内，房子的意义确实非同一般。如果在国外，年轻人可以过着长期租房的日子，或长期海外旅游的日子，很少受到太多的约束。但是，在国内，没有了房子，似乎很多东西也办不成。例如，结婚需要房子、孩子落户需要房子、享受社会福利待遇需要房子等。
然而，购房固然重要，但时下的房价已经不是十年前乃至二十年前的低廉价格，而是需要少则上百万，多则数千万的价格，有时候为了孩子赢得更好的起跑线，父母双方家庭不得不动用六个钱包来缴纳房子首付，而后夫妻俩用数十年的时间偿还房贷，这也是一种非常被动与无奈的选择。
然而，在庞大的购房房贷的压力下，实际上却给国内居民存款的增速构成了很大的压力。更为普遍的现象，则是为了一套房子，而耗用了近半辈子的储蓄存款，而这些年来居民存款增速显著下降，相应的储蓄率也明显下降。
虽然居民存款增速创出新低，仍与居民投资意识增强、投资渠道拓宽有着一定的关系，但与涉及庞大金额的房贷成本相比，还是略显逊色。
过去十年，在真实通胀率不低的背景下，把钱存放至银行，尤其是银行活期存款之中，实际上是一个非常被动的做法。假如十年来仅仅把钱存放至银行活期存款，恐怕十年时间内，原本资金的实际使用价值已经大幅缩水，这也是非常不明智的投资理财策略。
与之相比，如果把钱存放至银行定存，尤其是中小银行或部分民营银行的定存，可能实际保值效果还会好一些。在此期间，虽然投资者会错过几次的财富大幅增值的机会，但是起码保障了资产的稳定性，不至于因投资失误而导致资产的快速缩水。
不过，如果按照银行定存3%左右的利率分析，十年来资产的实际使用价值还是有所下降，而3%的定存利率可能只能够抵御到部分的资产缩水压力，但在真实通胀率面前，其实际保值能力还是显得比较有限。十年时间，可能属于减缓资产贬值的速度，而非起到真正意义上的资产保值。
至于股票投资，同样也是居民投资理财的主要渠道之一，而在2014、2015年也是居民存款大举进入股市的重要时间点。但是，从十年来的股市表现来看，若剔除十年间的股市扩容因素，实际上股市表现还不算特别糟糕，仍存在不少上市公司股票的复权后价格高于十年前的价格水平。但是，若算上了十年间的股市扩容因素，那么反映到市场指数身上，则是十年时间股市指数原地踏步，而个股之间的分化程度则是非常明显。
但是，从整体上分析，与银行定存等保守策略相比，十年来股市投资还是颇具有一定的机会，但关键还是在于节奏的把握。但是，如果十年前高价买入了中石油等股票，恐怕十年时间资产缩水压力还是很大，股票投资并非最佳的选择。
然而，在实际情况下，同样是投资股票，但投资的是银行股，尤其是工农中建招等大型银行股，那么实际投资回报率还是比较理想的。
值得一提的是，对于这些银行股尤其是大型国有银行股，其多年来基本上保持比较稳健的股息分红，对部分大型国有银行的年均股息率达到4%左右，再加上多年来资产价格增值因素，实际上十年来长期投资银行股，其所带来的投资回报率远高于同期的银行定存，不仅仅达到资产保值的效果，而且还能够获得一定的资产增值目标。
由此可见，十年来，对于股市投资，并非如此糟糕，而面对如此长时间的投资周期，则更应该注重长期投资的魅力。时间往往也是检验真理的标准，在过去十年的时间内，投资者与其把钱存放至银行定存，还不如直接投资银行股尤其是大型国有银行股，这或许还是一项比较明智的选择。至于未来十年，料居民存款增值仍保持缓慢的趋势，但从实际保值增值效果来看，投资银行股或许比存银行更加明智。
来自：郭施亮的博客
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